분배금을 포함한 5년·3년·1년·6개월 성과 비교
분배금을 자주 받으면 투자 성과가 좋다고 느끼기 쉽습니다. 하지만 비교할 때는 지급된 현금과 남은 자산가치를 합친 결과를 보아야 합니다.
이번 편의 수익률은 분배금 재투자를 가정한 총수익률입니다. 따라서 표의 수익률에 분배금을 다시 더하면 이중 계산이 됩니다.
미국 커버드콜 ETF의 실제 수익률은 어땠을까?
1. 같은 종료일과 같은 계산 기준으로 맞췄습니다
공통 종료일은 2026년 6월 30일입니다.
3년·5년은 원문의 연평균 수익률을 다음 식으로 누적 수익률로 환산했습니다.
N은 투자 기간의 연수이며, 계산할 때 수익률은 소수로 입력합니다. 예를 들어 연 10%는 0.10으로 입력합니다.
Global X 6종의 6개월 성과는 고정된 분기자료를 사용해 다음처럼 계산했습니다.
예를 들어 XYLD는 1분기 −1.05%, 2분기 +7.26%이므로 6개월 수익률은 약 6.13%입니다. 공표값의 반올림에 따른 오차가 포함될 수 있습니다. [1] [2]
2. 실제 5년 운용 기록이 있는 상품
| 상품 | 5년 누적·약 | 3년 누적·약 | 1년 누적 | 6개월 누적 |
|---|---|---|---|---|
| XYLD | 44.37% | 38.17% | 16.62% | 6.13%† |
| XYLG | 64.00% | 55.69% | 19.43% | 8.17%† |
| QYLD | 51.90% | 49.68% | 24.37% | 10.80%† |
| QYLG | 81.09% | 75.23% | 29.35% | 15.57%† |
| RYLD | 14.69% | 26.95% | 20.92% | 10.89%† |
| JEPI | 43.36% | 29.47% | 7.77% | 2.20% |
†는 1·2분기 수익률을 복리로 연결한 값입니다. Global X는 분기말 보고서, JEPI는 6월 말 운용보고서를 사용했습니다. [1] [2] [3]
3. 운용 이력이 짧은 상품은 가능한 기간만 비교합니다
| 상품 | 3년 누적·약 | 1년 누적 | 6개월 누적 |
|---|---|---|---|
| DJIA | 35.11% | 14.13% | 4.92%† |
| JEPQ | 74.53% | 25.75% | 10.84% |
| SPYI | 54.08% | 19.02% | 7.56% |
| QQQI | 기록 없음 | 25.99% | 13.37% |
DJIA는 Global X 분기말 보고서, JEPQ는 JPMorgan 운용보고서, SPYI·QQQI는 NEOS의 6월 말 성과표를 사용했습니다. †는 1·2분기 수익률을 복리로 연결한 값입니다. [1] [2] [4] [5] [6]
설정 이전의 성과를 다른 상품이나 백테스트로 채우지 않았습니다. QQQI는 해당 기준일에 3년 운용 기록도 없습니다.
‘기록 없음’은 수익률이 0%라는 뜻이 아닙니다. 짧은 운용 기록은 높은 최근 수익률과 별개로 고려해야 하는 정보입니다.
4. 일반 주가지수와 비교하면 차이가 더 분명합니다
그래프 ② S&P 500·미국 대형주 계열
그래프 출처:
ETF와 달리 펀드 보수가 없습니다.
같은 5년 구간에서 S&P 500 총수익지수의 누적 상승은 약 87.61%였습니다. XYLD는 44.37%, XYLG는 64.00%, JEPI는 43.36%였습니다.
이 기간에는 일반 지수의 성과가 더 높았습니다. 그러나 JEPI는 주식 선정 자체가 다르므로, 차이 전체를 옵션 손실이라고 해석해서는 안 됩니다. [3]
그래프 ③ 나스닥100·대형 성장주 계열
그래프 출처:
같은 5년 구간의 나스닥100 총수익지수는 약 116.26%, QYLD는 51.90%, QYLG는 81.09%였습니다.
이 결과는 해당 기간에 상승 참여를 더 남긴 구조의 의미가 컸다는 관측입니다. 다만 다음 5년도 같은 순서가 유지된다는 뜻은 아닙니다.
또한 위 일반 지수는 직접 투자할 수 있는 ETF가 아닙니다. 실제 QQQ·VOO 등에는 비용과 거래가격 차이가 있습니다. 지수와의 비교는 전략의 기회비용을 살펴보는 참고자료로 사용하는 편이 적절합니다.
5. 수익률 표에서 놓치기 쉬운 세 가지
최근 1년이 좋다고 장기간도 좋았던 것은 아닙니다
RYLD는 최근 1년 총수익이 20.92%였지만, 5년 누적 총수익은 약 14.69%였습니다. 앞선 부진과 이후 회복이 함께 누적되면 이런 결과가 나올 수 있습니다. [2]
따라서 높은 최근 수익률을 긴 운용 기간 전체의 성과처럼 해석하면 안 됩니다.
분배금을 재투자한 결과와 소비한 결과는 다릅니다
표는 분배금 재투자를 가정합니다. 실제로 분배금을 생활비로 사용한 투자자에게는 같은 금액이 ETF 안에 계속 남아 있지 않습니다.
따라서 이 수익률을 보고 자신의 현재 계좌 평가금액만 비교하기보다, 그동안 받은 현금과 남은 자산을 합쳐야 합니다.
막대그래프는 투자 과정의 고통을 보여주지 않습니다
최종 수익률이 비슷해도 중간 하락 폭이나 회복 기간은 다를 수 있습니다.
이번 분석에서는 일별 시계열로 최대 낙폭·변동성·회복 기간을 계산하지 않았습니다. 따라서 수익률 표만으로 “이 상품은 더 편안하게 보유할 수 있었다”고 단정하지 않습니다.
2편 마무리｜분배율을 보던 눈을 총수익으로 넓혀야 합니다
가상의 투자자가 QYLD의 분배금에 만족하다 일반 나스닥100의 장기 성과를 보고 실망했다고 생각해 보겠습니다.
이때 필요한 것은 곧바로 다른 고분배 상품으로 바꾸는 일이 아니라, 처음 원했던 것이 현재 현금흐름인지 장기 자산 증식인지 를 돌아보는 것입니다.
현금흐름을 원했다면 그 편의와 총수익을 함께 평가해야 합니다. 자산 증식이 최우선이었다면 상승 일부를 포기하는 전략을 선택한 이유부터 점검해야 합니다.
분배금을 얼마나 받았는지와 함께,
그 현금을 포함한 전체 투자 결과가 어땠는지도 확인해야 합니다.
2편 그래프·수익률 참고자료·원문 URL
공식 상품 문서는 이후 갱신될 수 있습니다. 본문은 2026년 6월 30일 종료 자료를 기준으로 하므로, 현재 문서의 수치와 비교할 때는 관측일과 계산 방식을 확인해 주세요.
[1] Global X — 2026년 1분기 말 수익률
2026년 5월 월간 커버드콜 보고서의 PDF 7·15쪽. Global X 상품의 6개월 수익률 계산에 사용한 1분기 공표값입니다.
https://assets-cms.globalxetfs.com/2026.05%20-%20Monthly%20Covered%20Call%20Report%20-%20%5BFinal%5D.pdf
[2] Global X — 2026년 2분기 말 수익률
2026년 8월 월간 커버드콜 보고서의 PDF 7·15쪽. 6월 말 기간별 NAV 성과와 2분기 수익률을 참고했습니다.
https://assets-cms.globalxetfs.com/2026.08%20-%20Monthly%20Covered%20Call%20Report%20%20-%20%5BFinal%5D.pdf
[3] JPMorgan — JEPI 공식 분기 운용자료
JEPI와 비교지수의 2026년 6월 말 성과를 참고했습니다.
https://am.jpmorgan.com/content/dam/jpm-am-aem/americas/us/en/literature/commentary/FC-JEPI.PDF
[4] JPMorgan — JEPQ 공식 분기 운용자료
JEPQ의 2026년 6월 말 성과를 참고했습니다.
https://am.jpmorgan.com/content/dam/jpm-am-aem/americas/us/en/literature/commentary/FC-JEPQ.PDF
[5] NEOS — SPYI 공식 팩트시트
2026년 6월 말 성과표를 사용했습니다.
https://neosfunds.com/wp-content/uploads/SPYI-Fact-Sheet.pdf
[6] NEOS — QQQI 공식 팩트시트
첫 페이지의 2026년 6월 말 성과표를 사용했습니다.
https://neosfunds.com/wp-content/uploads/QQQI-Fact-Sheet.pdf
[7] Invesco — 나스닥100 총수익지수 비교 자료
2026년 6월 말 기준 지수 성과를 참고했습니다.
https://www.invesco.com/qqq-etf/en/etf-insights/qqq-quarterly-outlook.html