SCHD 투자 가이드
일반 지수 ETF·커버드콜과 배당 재투자 기준으로 비교합니다
배당 ETF를 비교할 때 가격 차트만 보면 이미 받은 현금을 빠뜨릴 수 있습니다. 반대로 배당금만 보면 남아 있는 자산의 가치 변화를 놓칠 수 있습니다.
그래서 이번 비교는 분배금을 재투자했다고 가정한 총수익률을 사용했습니다.
SCHD의 실제 수익률은 어땠을까?
1. 비교 기준부터 맞췄습니다
| 구분 | 적용 기준 |
|---|---|
| 자료 확인일 | 2026년 10월 7일 |
| 상품 간 공통 종료일 | 2026년 6월 30일 |
| 통화 | 미국 달러 |
| 성과 기준 | 분배금 재투자·NAV 총수익률 |
| 3년·5년 표시 | 공식 연평균 수익률을 복리 환산한 누적 수익률 |
| 비용 | 펀드 내부 비용 반영, 개인 세금·매매·환전비용 제외 |
2026년 10월까지의 최신 수익률이 아니라, 모든 비교 상품에서 공통으로 확인한 6월 말 기준입니다.
일별 원시 NAV를 독립적으로 재구축한 분석은 아닙니다. 원자료의 수정·반올림에 따른 오차 가능성이 있고, 공식 상품 페이지와 PDF는 이후 갱신될 수 있으므로 자료를 비교할 때는 사용한 표의 기준일을 함께 확인해야 합니다.
2. SCHD·VOO·QQQ·XYLD·QYLD·JEPI 비교
| 상품 | 투자 전략 | 연 비용비율 | 5년 누적·약 | 3년 누적·약 | 1년 누적 |
|---|---|---|---|---|---|
| SCHD | 배당주 전략지수 | 0.06% | 50.43% | 46.29% | 24.08% |
| VOO | S&P 500 | 0.03% | 87.20% | 75.32% | 22.28% |
| QQQ | 나스닥100 | 0.18% | 114.14% | 102.67% | 34.03% |
| XYLD | S&P 500 커버드콜 | 0.60% | 44.37% | 38.17% | 16.62% |
| QYLD | 나스닥100 커버드콜 | 0.60% | 51.90% | 49.68% | 24.37% |
| JEPI | 액티브 대형주·옵션 인컴 | 0.35% | 43.36% | 29.47% | 7.77% |
SCHD·VOO·QQQ는 각 운용사의 같은 기준일 NAV 성과를 사용했습니다. 비용은 기존 원고 확인일의 공식 공시로, 과거 전체 기간에 같은 비용이 적용됐다는 뜻은 아닙니다. [1] [2] [3] [4]
XYLD·QYLD는 Global X의 분기말 표, JEPI는 JPMorgan의 분기말 NAV 표를 사용했습니다. [5] [6]
그래프 ② 같은 기간의 누적 총 수익률
N은 투자 기간의 연수입니다. 계산할 때 수익률은 소수로 입력하며, 예를 들어 8.51%는 0.0851로 입력합니다.
예를 들어 SCHD의 5년 연평균 수익률 8.51%를 환산하면 약 50.43%입니다. 반올림된 입력값을 사용하므로 원시자료로 계산한 누적값과 미세한 차이가 날 수 있습니다.
이 표에서 읽을 수 있는 것은 무엇일까요?
첫째, 이번 5년 구간에서는 SCHD가 VOO·QQQ보다 낮은 총수익을 기록했습니다.
배당을 재투자해도 결과는 그랬습니다. 따라서 “배당까지 더하면 SCHD가 훨씬 좋을 것”이라고 계산하면 배당을 중복해서 더하는 셈입니다.
둘째, 모든 기간의 순위가 같지는 않습니다.
최근 1년에서는 SCHD가 VOO보다 높았지만, 3년·5년에서는 VOO가 더 높았습니다. 한 기간만 선택해 장기적인 우위를 말하면 전체 모습을 놓칠 수 있습니다.
셋째, 옵션 매도에 따른 상승 제한이 없다고 모든 커버드콜보다 성과가 높지는 않습니다.
이 5년 구간에서는 QYLD의 누적 총수익이 SCHD보다 조금 높았습니다. 이는 두 상품의 주식 구성이 다르기 때문에 가능한 결과입니다.
SCHD와 QYLD의 차이를 ‘옵션을 팔았는가’ 하나만으로 설명할 수는 없습니다. SCHD는 배당주, QYLD는 나스닥100 주식과 옵션 전략을 결합한 상품입니다. [1] [5] [9]
3. 최근 10개 완료 연도의 SCHD 성과
그래프 ③ 매년 일정하게 올랐던 상품은 아닙니다
이 기록에는 2021년 +29.78%처럼 강한 해도 있고, 2018년 −5.46%, 2022년 −3.23%처럼 손실이 발생한 해도 있습니다. 2023년과 2025년은 각각 +4.58%, +4.45%였습니다.
따라서 배당이 지급되는 ETF라는 사실과 매년 안정적으로 높은 총수익을 내는 상품이라는 주장은 다릅니다.
또한 연간 손실이 작다고 그해 중간의 하락도 작았다고 판단하면 안 됩니다. 이 그래프는 연말 결과를 보여줄 뿐, 고점에서 저점까지의 최대 낙폭을 보여주지는 않습니다.
4. 하락한 해와 상승한 해를 함께 보면 전략 차이가 드러납니다
그래프 ④ SCHD·JEPI·S&P 500의 2021~2025년 성과
| 연도 | SCHD | JEPI | S&P 500 총수익지수 |
|---|---|---|---|
| 2022년 | −3.23% | −3.54% | −18.11% |
| 2023년 | +4.58% | +9.88% | +26.29% |
| 2024년 | +11.60% | +12.56% | +25.02% |
| 2025년 | +4.45% | +8.07% | +17.88% |
2022년에는 SCHD와 JEPI의 연간 손실이 일반 지수보다 작았습니다. 반면 2023~2025년에는 S&P 500의 연간 상승 폭이 더 컸습니다.
여기서 얻을 수 있는 교훈은 방어가 잘됐던 한 해와 상승장에서 뒤처진 기간을 함께 보아야 한다 는 것입니다.
다만 이를 “SCHD는 하락장에서 언제나 강하다”는 규칙으로 만들 수는 없습니다. 업종 구성과 개별 기업의 상황이 달라질 수 있기 때문입니다. 또한 이번 비교는 연간 결과를 나란히 놓은 것이지, 여러 시장 국면의 통계적 방어력을 검증한 분석은 아닙니다.
5. SCHD는 본 지수를 잘 따라갔을까요?
SCHD의 목표는 S&P 500을 이기는 것이 아니라 Dow Jones U.S. Dividend 100 Index의 성과를 추종하는 것입니다.
2026년 6월 30일 기준 5년 연평균 NAV 수익률은 SCHD 8.51%, 해당 지수 8.59%였습니다. 공표값 기준 연평균 수익률 차이는 −0.08% 포인트입니다. [1]
이는 그 기간의 추적차이를 확인하는 자료입니다. 일별 수익률 차이의 표준편차로 계산하는 통계적 추적오차는 이번에 산출하지 않았습니다.
따라서 판단을 둘로 나누는 것이 좋습니다.
“배당주 전략을 잘 구현했나요?”
이 질문에는 자기 기초지수와 비교합니다.
“그 전략을 선택한 것이 내게 맞았나요?”
이 질문에는 VOO·QQQ·커버드콜 등의 대안과 비교합니다.
2편 마무리｜좋은 배당 기록과 최고의 총수익은 같은 목표가 아닙니다
A 투자자가 SCHD의 배당 증가를 보고 장기 보유를 시작했다고 생각해 보겠습니다. 이후 QQQ가 더 크게 오르면 “잘못 선택한 것 아닐까요?”라는 생각이 들 수 있습니다.
하지만 처음 원한 것이 배당주 투자였는지, 미국 주식에서 가능한 한 높은 총수익을 추구하는 것이었는지에 따라 평가가 달라집니다.
반대로 ‘배당주니까 괜찮다’며 낮은 총수익을 무조건 무시하는 것도 바람직하지 않습니다.
배당의 성장과 총자산의 성장을 함께 보고,
그 결과가 자신의 목표에 맞는지 판단해야 합니다.
모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 성투하세요 :)
2편 그래프·수익률 참고자료·원문 URL
아래는 기존 원고에 사용된 참고자료입니다. 공식 상품 페이지와 PDF는 이후 갱신될 수 있으므로, 현재 자료와 본문의 수치를 비교할 때는 기준일·NAV 여부·분배금 재투자 여부·누적과 연평균의 구분을 함께 확인해 주세요.
상품별 기간 수익률과 비용
[1] Schwab — SCHD 공식 상품 페이지
SCHD의 분기말 NAV 수익률, 기초지수 대비 성과와 비용비율을 참고했습니다.
https://www.schwabassetmanagement.com/products/schd
[2] Vanguard — VOO 공식 팩트시트
2026년 6월 말 VOO의 NAV 성과와 비용 공시를 참고했습니다.
https://fund-docs.vanguard.com/F0968.pdf
[3] Invesco — QQQ 분기 성과 자료
2026년 6월 말 표준 성과 문단의 QQQ 수익률을 참고했습니다.
https://www.invesco.com/qqq-etf/en/etf-insights/qqq-quarterly-outlook.html
[4] Invesco — QQQ 성과·비용 공시
기존 원고 확인일의 비용비율 참고자료입니다. 과거 전체 기간에 동일한 비용이 적용됐다는 의미는 아닙니다.
https://www.invesco.com/qqq-etf/en/performance.html
[5] Global X — 2026년 8월 월간 커버드콜 보고서
보고서에 수록된 2026년 6월 말 XYLD·QYLD의 NAV 성과표를 사용했습니다.
https://assets-cms.globalxetfs.com/2026.08%20-%20Monthly%20Covered%20Call%20Report%20%20-%20%5BFinal%5D.pdf
[6] JPMorgan — JEPI 공식 팩트시트
JEPI의 분기말 성과와 달력연도별 성과, 비교지수인 S&P 500 총수익 자료를 참고했습니다.
https://am.jpmorgan.com/content/dam/jpm-am-aem/americas/us/en/literature/fact-sheet/etfs/FS-JEPI.PDF
SCHD 연간 수익률과 기초지수
[7] Schwab — SCHD 팩트시트 안내
SCHD의 공식 연간 NAV 성과 자료를 확인하는 페이지입니다.
https://www.schwabassetmanagement.com/resource/schd-fact-sheet
[8] Schwab — SCHD 팩트시트 문서
2016~2025년 연간 수익률과 연도별 전략 비교에 사용한 문서입니다.
https://bynder.schwab.com/m/3fc90e8c7dd8c3f7/
[9] S&P Dow Jones Indices — 배당지수 방법론
SCHD가 추종하는 Dow Jones U.S. Dividend 100 Index의 종목 선정과 투자 구조를 참고했습니다.
https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/methodologies/methodology-dj-dividend-indices.pdf